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【摘 要】：? “断舍离。”刘检向虎嗅表示。 ? 据米内网统计，2021年A股及港股上市的中国医药企业中，有247家研发投入超过1亿元，总金额超过千亿元。 ? ? 尽管已经

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“断舍离。”刘检向虎嗅表示。

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据米内网统计，2021年A股及港股上市的中国医药企业中，有247家研发投入超过1亿元，总金额超过千亿元。

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尽管已经到了不得不改的关头，大部分企业仍在观望。刘检告诉虎嗅，目前只有不到10%的头部企业能做自主创新。另有大约10%的药企想做高端仿制药，还有10%的药企开始转入其他赛道，比如医美。此外，至少60%的药企仍在观望，不想做出改变。

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2016年，中国医药企业管理协会、《医药界·E药经理人》杂志、和君咨询集团联合推出了“2016年医药上市公司研发投入10强”榜单。

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“在现在的制药工业水平和集采环境下，任何赛道有两三个产品基本也就能满足市场需求了，后面的如果不是更好的，就没戏了。”中国医药设备工程协会秘书长徐述湘告诉虎嗅。

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曾有知名药企负责人接受媒体采访时提到，如果要投入研发，最多能拿出营业额的5%到8%。这点钱与销售费用相比就少得可怜了。

2021年恒瑞医药一口气拿出了一年净利润——约62亿元，来重注新药研发。

当然，要想做到这一点，在中国，还不止是药企观念、投入的问题。

“繁华”背后有多少表面功夫

刘检将行业的这种状态定义为“五代十国”。对于具体药企，这意味着更大的风险、更多的可能，以及更加残酷的竞争。

他援引的另一份数据则表明，美国制药企业新药研发中，临床研究投入，基本上是临床前研究的1.3倍；而在中国可以达到两倍以上。

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这也进一步压缩了研发投入的空间。在政府限价的趋势下，所谓的研发投入很多时候是为了应付新政，比如GMP升级和集中招标采购——价格降得太低的药品，会“改头换面”重新上市，按照新药重新定高价，而这个过程也实在花不了很多钱。

在这份榜单中，中国生物制药排在首位，研发费用10.92亿元；恒瑞医药这一年的研发费用8.92亿元，相当于其当年营业收入的9.57%，排名第二。同在榜单上的海思科、达安基因等，研发投入不到2亿元。

中国药企不爱搞研发。

这些药定价高，加上大处方问题严重，造成医保基金的浪费，也增加患者看病的负担。而在硬币的另一面，这也确实促成了医药市场的迅速崛起。很多本土药企就凭一两种仿制药或中药独家品种，就能年入上亿元，甚至十几亿、几十亿，还能在A股IPO上市受到资本市场的推崇。

同年，贝达药业的研发投入中，资本化金额所占比例达到77.63%，虽然不是历年最高的，但是也高于2020年水平。

不过，刘检认为，集采的目的不是把企业逼死，而是让一些老药给下一代产品腾挪位置。“有的药就算你降到1分钱，国家也不要”。所以“创新”也蕴含着“根据临床需求、疾病谱的变化，推出新药替代老药”之意。

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比如：2021年一直坚持研发投入全部费用化的恒瑞医药，忽然对部分研发费用资本化。

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这些企业中，研发投入同比增幅超过100%的就有29家之多，最高增幅达到700%！

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“提高研发费用”的好处显而易见，既可以美化利润、稳住投资人信心，也可以保住上市公司的“壳”。“不然没等企业真的被集采打垮，股价就先把他们弄死了。”有业内资深人士向虎嗅指出，实际上很多所谓研发投入提高，只是“障眼法”。

而中国企业搞研发又有独特的难点。

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比如研发投入资本化，就是常见的盈利管理工具。

米内网一项数据显示，2021年在A股上市的433家医药企业中，近半数企业营收、净利润有不同程度下滑，55家药企亏损。

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如此循环往复之下，过去几十年里，中国制造业浩浩荡荡走向全世界的时候，医药产业逐渐掉队了，除了原料药和少数仿制药，几乎没有在国际市场有竞争力的产品。

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从年报中公开的项目看，所谓研发费用中，材料费、员工薪酬和折旧及分摊上普遍占了大头，更具有实际意义的试验费和外部技术买入等方面的投入相对较少。

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真砸钱研发就能救命吗？

“那时候医药行业能快速发展，全靠政策红利。”人大医药卫生行业发展研究中心特约专家刘检告诉虎嗅。

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然而，在行业人士看来，药企开始重视研发是好事，但是处于现在这阶段，如此大笔投入值得关注。

文章来源：《医药界》 网址: http://www.yyjzz.cn/zonghexinwen/2022/0810/1762.html